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期权生意流程

泉源:| 时间:2018-06-27 14:18:00| 阅读量:1025

一、期权生意指令
期权生意指令内容主要项目包括：
(1)开仓或平仓；(2)买进或卖出；(3)执行价钱；(4)合约月份；(5)生意代码；(6)看涨期权或看跌期权；(7)合约数目；(8)权力金；（9）指令种类。
指令种类分为市价指令、限价指令和作废指令等。
当某客户发出生意指令，买进或卖出一份期权合约，经纪公司接受指令，并将其传送到生意所。
生意者发出生意指令时，很主要的一点是选择执行价钱。选择执行价钱的一个主要方面是生意者对后市的判断。关于买进看涨期权来说，执行价钱越高，看涨预期越大。关于买进看跌期权来说，执行价钱越低，看跌预期越大。
二、下单与成交
（一）生意者向其经纪公司发出下单指令，说明要求买进或卖出期权数目，看涨期权或看跌期权以及向经纪公司明确所需小麦期权的执行价钱、到期月份、生意指令种类、开仓或平仓等。
（二）生意指令通过盘算机凭证成交原则笼络成交。权力金竞价原则同期货合约的竞价原则，即价钱优先，时间优先的竞价原则。盘算机笼络系统首先凭证竞价原则分买入和卖出指令举行排序，当买入价大于、即是卖出价则自动笼络成交，笼络成交价即是买入价、卖出价和前一成交价三者中居中的一个价钱。
（三）会员经纪公司将成交回报告知生意者。
三、期权部位的了却方法
（一）对冲平仓
1、对冲平仓要领
期权的对冲平仓要领与期货基内情同，都是将先前买进（卖出）的合约卖出（买进）。只不过，期权的报价是权力金。
若是买进看涨期权，卖出同执行价钱、同到期日的看涨期权对冲平仓。若是卖出看涨期权，买进同执行价钱、同到期日的看涨期权对冲平仓。若是买进看跌期权，卖出同执行价钱、同到期日的看跌期权对冲平仓。若是卖出看跌期权，买进同执行价钱、同到期日的看跌期权对冲平仓。
例如，某客户以20元/吨买进10手3月份到期执行价钱为1200元/吨的小麦看涨期权。若是小麦期货价钱上涨到1250元/吨，那么权力金也上涨，好比上涨到30元/手，那么该客户发出如下指令：以30元/吨卖出（平仓）10手3月份到期、执行价钱为1200元/吨的小麦看涨期权。
2、平仓盈亏盘算
期权的平仓盈亏与期货类似，是生意期权的权力金差价，卖出价减去买入价只要是正数就赚钱，是负数就亏钱，是零就不盈不亏（不思量生意手续费）。
好比买进时是权力金20元/吨（不管买权照旧卖权），卖出平仓时是30元/吨，则赚取10元/吨。
（二）执行与履约
期权的买方（客户通过其开户的期货经纪公司）在合约划定的有用限期内的任一生意日闭市前均可通过生意下单系统下达执行期权指令，生意所凭证持仓时间最长原则指派并通知期权卖方（客户由其开户的期货经纪公司通知），期权生意双方的期权部位在当日收市后转换成期货部位。
关于看涨期权多头，凭证执行价钱获得多头期货部位；关于卖出看涨期权，凭证执行价钱，卖方被指派，获得空头期货部位。
关于买进看跌期权，凭证执行价钱，买方获得空头期货部位；关于卖出看跌期权，凭证执行价钱，卖方被指派，获得多头期货部位。
例如，执行价钱为1200元/吨的11月小麦看涨期权执行后，买方获得1200元/吨的11月份小麦期货多头部位；卖方获得1200元/吨的11月份小麦期货空头部位。若是期权买方已经持有开仓价钱为1260元/吨的11月小麦空头期货合约，也可用执行买权获得的多头期货部位与已经持有的空头期货部位平仓，赚钱60元/吨。
期权执行与部位关系
看涨期权看跌期权
买方获得多头期货部位获得空头期货部位
卖方获得空头期货部位获得多头期货部位
（三）期权到期
若是到期时，期权没有对冲平仓，也没有提出执行，在当日结算时，投资者的期权持仓就会被自动了却。凭证老例，在期权到期时，实值期权会被自动执行。因此，买方放任到期的一样平常为虚值期权。
凭证需要，期权买方可以不执行期权，让期权到期。而期权卖方除对冲平仓和应买方要求履约外，只能期待期权到期。
随着到期日的邻近，期权的时间价值呈加速衰减。在到期日，期权的时间价值为0。因此，时间是期权卖方的“朋侪”，是期权买方的“仇人”。关于期权的买方，应只管阻止看对了偏向、看错了时间，当期货价钱向有利偏向变换时，期权已经到期了。

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